全球股市在 2022 年经历了一段艰难时期科技，美国股市——标准普尔 500 指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数——今年迄今分别下跌了 17% 和 30%。通胀上升迫使美联储继续加息，这也导致对利率更为敏感的科技股走低。在加息周期中，全球经济可能会进一步走弱，导致许多分析师预测美国明年将出现某种形式的衰退。
利率期货市场定价数据显示，目前市场预期美联储的政策利率将在2023年上半年达到当前加息周期的峰值，区间为5%-5.25%（此前市场预期价格为 4.75%-5%)。范围为3.75%-4%。这意味着美联储在抑制物价持续高位上涨的同时仍有很大的加息空间。
智通财经APP了解到，考虑到上述因素，投资机构布莱尔指出，即使明年经济不景气，网络安全支出增加、互联网广告生态、软件即服务等几个长期趋势服务（SAAS）订阅，云计算转型将不会继续。消失的可能性太大了。因此，该公司列出了 2023 年值得投资的顶级科技公司，其中包括谷歌 (GOOGL.US)、(EQIX.US)、(WDAY.US) 和 (CRWD.US) 等科技股。
谷歌 (GOOGL.US)
Blair 分析师拉尔夫指出，这家科技巨头在广告预算方面具有相对优势，因为自 2000 年以来企业搜索广告支出每年都在增长。与社交平台或联网电视等其他广告策略相比，这种类型的广告可替代性较低，因此它可能继续是最佳策略，谷歌将是主要受益者。
它还指出，谷歌的母公司拥有多种收入来源，包括谷歌云。 Cloud 是 Azure 和 AWS 等云计算 IaaS 的竞争对手。谷歌云在2023年可能占总收入的11%，同比增长约31%。这也是公司在放慢招聘速度时节省资金的机会。
在逆风方面，分析师指出了潜在的逆风，例如谷歌云输给其他云计算公司、全球经济进一步疲软以及对其业务施加更多监管压力。考虑到这些因素，该分析师得出结论，明年谷歌的股价可能会比目前的水平上涨约 20%。
(EQIX.US)
Blair 分析师 Jim Breen 对该股给予“增持”评级。分析师指出，尽管全球经济疲软，但数据运营商仍然拥有“弹性”的商业模式，对数据中心的需求基本保持健康。布林写道：“在全球不确定性的情况下，其高度多元化的投资组合减轻了供需失衡和供应链中断的风险，其相互关联的生态系统推动了高经常性收入和低流失率。”
布林补充说，考虑到长期增长潜力和商业模式的质量，目前的股价水平“具有吸引力”。
然而，布林解释说，风险包括它是一个资本密集型行业，大约 30% 的销售额用于扩张。这位分析师补充说，这也是一个“竞争激烈”的行业，各个细分市场的情况各不相同，这可能会导致定价或市场份额的损失。
(WDAY.US)
Blair 分析师 Pfau 指出，这家软件即服务公司在人力资本管理和财务云方面拥有“强大的竞争优势和巨大的潜在市场”。
它最近公布了强劲的第三季度业绩，显示这两个领域都在增长，人力资本管理市场目前价值约 520 亿美元，金融市场价值 730 亿美元，表明“有足够的增长空间”。
鉴于该公司的软件被认为是其客户的“关键任务”软件，并且主要出售给大型企业，Pfau 表示，即使全球经济大幅走弱，其客户流失率也不太可能“大幅增加”，因为该公司目前的整体留存率在98%左右，属于超高水平。
分析师指出，风险包括更长的销售周期和延迟的交易，以及在财务方面没有获得足够的吸引力，而财务比人力资本管理更早过渡到云。
(CRWD.US)
给予“增持”评级的 Blair 分析师 Ho 指出，这家网络安全公司拥有“高度重复”的商业模式和高水平的运营效率，同时仍保持其行业的高增长水平。它还拥有一个巨大的潜在市场，预计到 2026 财年将达到 1260 亿美元，这表明该公司在云网络安全方面有很大的发展空间。
Ho 写道，鉴于 2022 年的自由现金流利润率超过 30% 以及对明年的预期，它很可能“比大多数公司更好地生存和驾驭充满挑战的宏观环境。”
风险包括宏观经济持续疲软，这已开始导致较小客户的销售周期延长以及较大客户的销售交易拆分。云计算、漏洞管理、数据丢失预防和识别等新市场也可能给公司带来麻烦，因为它在这些领域的经验还不成熟。
(SMAR.US)
Blair 分析师 Jake 给予 (SMAR.US)“增持”评级，指出这家协作和工作管理公司可能会继续以“令人印象深刻的速度”增长。值得注意的是，公司管理层正在努力提高杠杆率以促进利润增长。
他在给客户的一份报告中写道：“我们预计 2022 年自由现金流为正，并继续致力于到 2024 年实现 10% 的自由现金流利润率目标。”最近一个季度。
它补充说，虽然与微软 (MSFT.US)、(MNDY.US)、Adobe (ADBE.US)、Asana (ASAN.US) 和其他公司竞争的公司不能免受当前环境的影响，但鉴于其客户群，它可能表现优于同行。主要与大公司打交道，对科技、初创企业和欧洲的接触“有限”，每项收入均不到总收入的 15%。
在过去的两年里，消费 100 万美元或以上的客户数量从 12 家增加到 40 家，来自消费 5 万美元或以上的客户的年度经常性收入同比增长 59%。
它还在其产品组合中进行创新，包括 和 Data 等新功能，所有这些都帮助它在企业领域获得了新的立足点和持续的吸引力。
陶氏解释说，由于大多数知识工作者仍在使用电子表格或电子邮件等传统工具进行协作，陶氏正在追逐一个价值可能超过 250 亿美元的市场。
除了来自上述公司的竞争加剧外，其他风险还包括全球经济和销售执行持续疲软，因为该公司部分依赖其企业业务来推动增长。因此，任何意外的延迟或延长的销售周期都可能影响收入增长。
Five9 (FIVN.US)
Blair 分析师马特对 Five9 给予增持评级，指出该公司是云联络中心领域的领导者之一，每年为超过 2,000 名客户提供超过 70 亿次互动。指出虽然 Five9 有许多竞争对手，包括 Zoom 和 等公司，但它也有许多优势，包括其平台、“广泛”的应用程序套件、自动化功能、服务产品以及让客户使用该软件的预构建集成立即地 。
“我们相信，这些差异化因素使 Five9 能够很好地利用巨大的市场机会，并将帮助公司在未来几年保持高赢率和可持续的两位数增长，”在给客户的一份报告中写道。收入增长。”
Five9 面临的主要风险包括竞争科技，因为呼叫中心软件市场仍然“分散”。其他风险包括执行战略计划的能力，包括进入企业保费领域，这可能导致销售周期更长、成本更高以及交易完成时间的可见性降低。
除了这些热门科技股，布莱尔2023年其他热门的科技股精选标的还有（DT.US）、Toast（TOST.US）、（PCOR.US）、（CFLT.US）、（TWKS.US）、 （SITM.US）和（CXM.US）。
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